Lungu admite ca excedentul bugetar din luna octombrie reprezinta o performanta notabila care urmeaza tendinta de consolidare fiscala inceputa in 2009, dar se intreaba in acelasi timp daca politica fiscala, asa cum este ea implementata acum, este optima pentru cresterea economica. “Investitiile in economie genereaza crestere viitoare iar impactul cheltuielilor de investitii publice asupra economiei ar trebui sa fie net pozitiv, in conditiile in care, pe moment, riscul efectului de ‘crowding out’ (efectul de “inlocuire” a cheltuielilor de investitii private cu cele publice) este minim. In aceste conditii, datorita efectelor de feedback, veniturile bugetare ar fi mai mari”, mai spune Laurian Lungu.

“Daca ne rezumam doar la a citi pozitia bugetara, putem ajunge la o concluzie pozitiva : bugetul este pe excedent, fara doar si poate un rezultat bun. Exista insa si detalii care formeaza acest “intreg”, care odata analizate conduc la o alta concluzie. Astfel, in raport cu perioada similara din anul precedent observam ca la capitolul investitii inregistram -11% in ocrombrie (de la -27% in iunie si -17% in septembrie). Prin urmare rezultatul bun in ansamblu a fost obtinut prin

Florian Libocor, BRD-GSG

Foto: Agerpres

deteriorarea/taierea investitiilor, ceea ce erodeaza perspectivele.

Pastrand termenii de comparatie mai observam ca excedentul bugetar a scazut de la 0.5% in iunie la 0.3% in octombrie chiar daca investitiile au recuperat (de la o reducere cu -27% in iunie la doar -11% in octombrie ) fiind ma aproape de nivelul din perioada precedenta conform datelor oficiale publicate.

Nu in ultimul rand mai observam ca inainte cu 2 luni de incheierea exercitiului, colectarea veniturilor este la un nivel de doar 26.3% din PIB, fata de un nivel maxim de circa 33% din PIB/an in cazul Romaniei sau circa 44% din PIB cat este media de colectare in UE. Astfel, inregistrarea unui excedent bugetar de 0.3% din PIB pe fondul unei colectari a veniturilor de 26.3% din PIB si a unor investitii cu 11% mai mici fata de perioada similara a anului trecut nu poate fi usor citit ca fiind o performanta.

Mai mult, se poate pune intrebarea: cum vor fi sustinute investitiile in anul urmator?”, spune si economistul sef al BRD, Florian Libocor.

Citeste si: Doua vorbe despre deficitul bugetar

Executia bugetara s-a incheiat la 31 octombrie pentru a doua luna consecutiv cu excedent, care a urcat de la 0,06% din PIB in septembrie la 0,29% din PIB, in conditiile cresterii veniturilor si reducerii cheltuielilor pentru investitii fata de primele zece luni din 2013.

Guvernul are ca tinta pentru sfarsitul acestui an un deficit bugetar de cel mult 2,2% din PIB.